Rock Royalties: comment une start-up européenne vient en aide aux détenteurs de droits musicaux à court de liquidités – Article publié dans Forbes

Les temps sont durs pour l'industrie musicale, notamment en ce qui concerne les spectacles en direct qui rapportent beaucoup d'argent. Selon les chiffres publiés par l'organisme Live DMA, les spectacles en Europe devraient chuter d'environ 70 % cette année. En termes humains, cela signifie qu'un grand nombre de musiciens, de techniciens et d'organisateurs de tournées ne font rien ou presque.  

Il y a au moins une lueur de bonne nouvelle dans le fait que l'appétit des consommateurs pour la musique est resté fort. Dans les premiers jours du blocage au Royaume-Uni, les chiffres publiés par Global, propriétaire de stations de radio, indiquaient une augmentation de 15 % de l'écoute, tandis que la BBC faisait état d'une hausse de 18 %. Par ailleurs, une étude de Neilsen suggère que l'activité de diffusion de musique en continu a augmenté de 20 % au cours du premier trimestre, bien qu'il y ait eu un léger fléchissement immédiatement après le blocage.  

Mais voici le problème. Le montant versé par les services de streaming pour chaque écoute est notoirement faible (entre 0,003 et 0,004 dollar) et les royalties mettent des mois à être versées. Ainsi, de nombreux musiciens (sans parler des labels et des agences de management) sont confrontés à un véritable gouffre financier. De plus, la dynamique financière de l’industrie moderne veut que, pour une certaine catégorie d’artistes, ce sont les tournées qui rapportent le plus. L’annulation de concerts entraîne une perte de revenus, mais aussi une attente avant que les royalties s issues du streaming ne soient versées.  

En théorie du moins, cela devrait donc être le moment idéal pour promouvoir une plateforme européenne – ANote Music – qui permette aux détenteurs de droits musicaux de vendre leurs futurs royalties (ou un pourcentage de ceux-ci) à des investisseurs en échange d’une avance en espèces. De leur côté, les investisseurs bénéficient d’une source de revenus stables.

S'agit-il donc d'une proposition intéressante pour les musiciens à court d'argent ? Et les « royalties » musicales constituent-elles un actif alternatif viable pour les investisseurs ? Lorsque j'ai discuté avec Marzio Schena, PDG et cofondateur d'ANote Music, je lui ai demandé quelle était la philosophie derrière cette plateforme.

Investir dans un succès ?

Comme le rappelle M. Schena, l'idée d'ANote a germé alors qu'il écoutait une chanson à la radio, en voiture, dans son Italie natale. "J'ai écouté la chanson et j'étais convaincu qu'elle allait devenir un tube", raconte-t-il. "Je me suis alors dit que ce serait formidable si je pouvais investir dans cette chanson. J'ai donc fait quelques recherches. J'ai découvert qu'il n'était pas possible d'investir dans des chansons et des auteurs-compositeurs.  

En y réfléchissant plus profondément, Schena a entrevu une similitude potentielle entre les chansons (en tant qu’investissements) et le marché boursier. Tout comme les investisseurs achètent des « parts » dans l’espoir de percevoir un revenu régulier sous forme de dividendes ou de pouvoir revendre avec un bénéfice, il estimait que les « royalties » musicaux pouvaient être achetés et négociés selon le même principe. En termes simples, certaines chansons ou certains catalogues ont fait leurs preuves en générant des royalties . Celles-ci peuvent être regroupées et vendues à des investisseurs – sous forme d’ parts s – qui percevront ainsi un revenu.  

Ce n'est pas une idée nouvelle. Des entreprises américaines bien établies telles que royalties Exchange et Songvest proposent une variante du même concept. Mais M. Schena affirme que l’orientation européenne constitue un facteur de différenciation et que tous les royalties modèles de vente ne permettent pas de négocier sur un marché secondaire.  

Mais pourquoi les investisseurs devraient-ils être attirés par ce modèle ? Après tout, outre les actions, les obligations, les devises et l'or, les investissements alternatifs disponibles ne manquent pas. Selon M. Schena, l'un des facteurs clés est la stabilité transparente de la musique à l'ère de la diffusion en continu. Il est possible de voir comment un titre ou un catalogue s'est comporté et les données historiques donnent un bon aperçu des performances futures. "Ce que nous pouvons offrir, c'est un flux de trésorerie régulier", explique-t-il. "Vous ne pouvez pas obtenir cela d'un actif alternatif comme le vin. La société estime que les rendements sont compris entre 6 et 17 % par an.    

Il convient toutefois de préciser qu'ANote a pour vocation d'acheter de vieilles chansons. L'idée d'investir dans le prochain tube a été discrètement abandonnée. "Pour l'instant, nous nous concentrons sur les catalogues", explique-t-il.  

Intensif en capital

Par ailleurs, la vente à l'industrie musicale est également liée aux flux de trésorerie. "L'industrie musicale est très gourmande en capitaux", explique-t-il. "Promouvoir de nouveaux artistes coûte cher. ANote propose à un label de vendre jusqu'à 50 % d'un catalogue particulier, ce qui permet au vendeur d'investir dans de nouveaux produits. Dans l'état actuel des choses, l'accent est mis sur les transactions avec les labels et les éditeurs plutôt qu'avec les musiciens individuels.

Mais les propriétaires de catalogues à succès seront-ils tentés de vendre ? Après tout, les Pink Floyd et les Rolling Stones de ce monde ne manquent certainement pas d’argent. Mais M. Schena affirme qu’il n’est pas nécessaire d’acheter des droits à l’industrie musicale royalties. Il existe de nombreux catalogues d’artistes actifs dans des segments de marché plus de niche. « Un catalogue n’a pas besoin d’être gigantesque, il doit être stable », précise-t-il.    

À ce jour, ANote a conclu des accords en Italie, en Allemagne et en Europe de l'Est et a mis les catalogues sur sa place de marché, ce qui permet aux particuliers de voir ce qui est proposé et d'acheter des parts. Elle cherche maintenant à conclure des accords en France, en Espagne et en Grande-Bretagne. Son objectif est de faire de la musique un actif alternatif attrayant, mais M. Schena souligne que les fans peuvent également acheter des catalogues pour quelques euros seulement. Ce n'est pas seulement un jeu pour les personnes fortunées.

Il n'en est qu'à ses débuts. Actuellement, il y a plus de 3 000 comptes enregistrés sur le chapitre et 350 000 euros ont été engagés par les investisseurs. 12 000 euros ont été versés aux investisseurs au cours des trois premiers mois suivant le lancement.

C'est sans doute le moment idéal pour promouvoir un royalties catalogue de négociation, mais à plus long terme, le succès d’ ANote Music dépendra de sa capacité à répondre aux exigences financières tant des détenteurs de droits que des investisseurs.