Les royalties musicales expliquées : Qu'est-ce qu'elles sont et pourquoi elles sont importantes pour les investisseurs

La musique peut être plus qu'une forme de divertissement, elle peut aussi être une source de revenus passifs. Derrière chaque stream, chaque passage à la radio ou chaque bande originale de film se cache une transaction financière : les royalties.

Que vous souhaitiez diversifier votre portefeuille ou que vous cherchiez simplement à comprendre les mécanismes qui sous-tendent les investissements dans la musique, cet article vous expliquera le fonctionnement des royalties musicales, y compris un exemple concret de répartition des droits et des royalties . Vous apprendrez qui paie les royalties, comment elles sont perçues et pourquoi elles sont devenues un sujet d'intérêt croissant pour les investisseurs.

Que sont les royalties musicales ?

Les royalties musicales sont des paiements qu'un titulaire de droits reçoit au fil du temps en compensation de l'utilisation de sa musique protégée par le droit d'auteur. Ces titulaires de droits peuvent être des chanteurs, des compositeurs, des auteurs, des labels, des éditeurs, etc. En d'autres termes, les royalties sont payées lorsqu'une chanson ou une composition est utilisée, diffusée en continu ou distribuée commercialement.

Comment fonctionnent les royalties musicales ?

Considérez la chanson comme une tarte : lors de sa création ou de sa production, des accords définissent comment cette tarte sera partagée entre les contributeurs : le chanteur, le label, le compositeur, etc. Lorsque la chanson génère des revenus - grâce aux flux, aux licences ou à l'exécution publique - royalties sont perçues et distribuées à chaque partie conformément aux accords initiaux.

Ces dernières années, certains titulaires de droits ont choisi de vendre une partie de leurs droits ou des intérêts liés à ces royalties. Par exemple, Bob Dylan ou David Bowie, parmi d'autres artistes, ont vendu leurs catalogues musicaux au cours des dernières années. Si cette pratique n'est pas nouvelle, elle a longtemps été réservée aux grands fonds privés ou aux initiés de l'industrie musicale. Aujourd'hui, grâce à des plateformes qui rendent ces opérations accessibles au public, les titulaires de droits peuvent vendre une partie de leurs droits d'royalty - c'est-à-dire une part de leurs royalties futures - également à des investisseurs plus modestes.

Les titulaires de droits décident s'ils veulent vendre uniquement les intérêts des royalties ou la pleine propriété de leurs droits. Il est important de savoir que chaque chanson ou composition possède deux types de droits d'auteur : 

• Droits d'édition : liés aux paroles et à la mélodie d'une chanson.
• Droits master : liés à l'enregistrement, à la reproduction et à la distribution spécifiques de la composition.

Chaque titulaire de droits possède l'un de ces droits (ou les deux dans certains cas) et le type de royalties qu'il reçoit dépend de l'utilisation de la chanson. 

Prenons l'exemple de "In the name of love" de Martin Garrix ft Bebe Rexha. Le tableau suivant nous donne un aperçu rapide des parties concernées, des droits et des royalties :

Steve James, producteur et DJ américain, a vendu une partie des royalties qu'il recevrait pour ses droits master sur cette chanson à ANote Music. Cela signifie que les investisseurs disposant d'un compte sur la plateforme peuvent acheter des parts du catalogue de Steve James, dont fait partie cette chanson, et avoir droit à une partie des royalties générées.

Qui paie les royalties et comment sont-elles perçues ?

Les Royalties sont payées par toute personne qui utilise de la musique à des fins commerciales: plateformes de streaming, stations de radio, chaînes de télévision, producteurs de films, salles de spectacle, magasins et même les restaurants. Ces entreprises paient des frais de licence aux titulaires de droits directement ou aux sociétés qui les représentent pour diffuser leur musique au public.

Les plateformes de streaming comme Spotify, Apple Music, etc. en sont un exemple courant. Les gens paient un abonnement pour écouter de la musique sur leur téléphone, leur télévision ou à la maison. Une partie de ces frais est périodiquement versée par les plateformes de streaming aux parties qui détiennent les droits des chansons qui ont été diffusées sur les plateformes. Vous pouvez en en savoir plus sur la manière dont les plateformes de streaming distribuent les royalties aux détenteurs de droits musicaux dans notre article dédié.

L'argent passe par des intermédiaires appelés distributeurs, qui sont habilités à percevoir des types spécifiques de royalties pour les titulaires de droits. Ces sociétés peuvent être des organisations nationales de gestion collective (OCG) telles que la SACEM (Société des Auteurs, Compositeurs et Éditeurs de Musique) ou la SIAE (Società Italiana degli Autori ed Editori), des organisations de droits d'exécution (PRO), des labels tels qu' Universal Music Group ou Sony Music et/ou des éditeurs. 

Ces organisations collectent les royalties au nom des titulaires de droits et les distribuent périodiquement, conformément aux accords en vigueur.

Voici quelques sources courantes de revenus de royalty :

• royalties d'enregistrement: versées aux détenteurs des droits master  chaque fois qu'une chanson est diffusée en continu, vendue sous quelque format que ce soit ou téléchargée.
• royalties mécaniques: versées aux détenteurs des droits d'édition chaque fois qu'une chanson est diffusée en continu, vendue sous quelque format que ce soit ou téléchargée.
• royalties voisinage : elles sont versées aux titulaires des droits master chaque fois qu'une chanson est jouée à la radio, lors de concerts ou dans des lieux publics.
• royalties exécution: versées aux détenteurs des droits d'édition chaque fois qu'une chanson est jouée à la radio, lors de concerts ou dans des lieux publics.
• Frais de licence de synchronisation: payés pour le droit d'utiliser un enregistrement ou une composition spécifique d'une chanson dans des émissions télévisées, des publicités ou des films.

Chaque type de royalties est lié à un type spécifique de droits musicaux. Plus une chanson est utilisée, plus elle peut générer de royalties dans ces catégories.

Pourquoi les royalties musicales retiennent-elles l'attention des investisseur?

Même si les économies évoluent, une chose reste constante : les gens continuent d'écouter de la musique. Cela signifie que royalties musicales continuent de générer des revenus, en particulier dans le monde d'aujourd'hui, dominé par la diffusion en continu. Bien qu'il y ait des risques - car les rendements dépendent de l'utilisation et de la performance de chaque catalogue - royalties provenant de catalogues musicaux établis ont historiquement fait preuve de plus de constance que de nombreuses classes d'actifs traditionnelles. Elles peuvent constituer une source alternative de revenus passifs, souvent moins affectée par les fluctuations quotidiennes du marché.

Traditionnellement, l'investissement dans les royalties musicales était réservé aux initiés et aux grandes institutions financières. Mais aujourd'hui, cette classe d'actifs est plus accessible que jamais, grâce à des plateformes telles que ANote Music qui permettent aux investisseurs individuels - quelle que soit leur connaissance du secteur - de participer, et ce pour de bonnes raisons.

Voici pourquoi royalties retiennent l'attention des investisseurs :

1. Flux de revenus passifs

Les royalties musicales sont payées périodiquement, à l'instar des dividendes. Lorsque vous possédez des parts un catalogue musical, vous percevez une partie des royalties qu'il génère. 

2. La diversification

Les revenus tirés des royalties musicales ont toujours été faiblement corrélés aux marchés financiers traditionnels. Cela signifie qu'ils peuvent contribuer à atténuer la volatilité du portefeuille, ce qui est particulièrement utile en période d'incertitude économique et géopolitique.

3. Accès à un marché en forte croissance

L'industrie mondiale de la musique est en plein essor. Le streaming, les concerts et les licences continuent de croître, poussant les revenus des royalties vers de nouveaux sommets, devenant ainsi une source prometteuse de revenus passifs pour les nouveaux investisseurs. En fait, Goldman Sachs prévoit que les revenus de l'industrie musicale dépasseront 120 milliards de dollars d'ici à 2030, avec un rôle central pour le streaming.

4. Performances historiques

Bien que les rendements varient en fonction de la performance du catalogue, les royalties musicales ont toujours offert des rendements compétitifs. Les catalogues d'ANote Music ont généré des rendements annuels moyens compris entre 6 % et 16 %* au cours des cinq dernières années.

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Qu'est-ce que tout cela nous apprend ? les royalties musicales combinent l'importance de la musique dans notre vie quotidienne avec le potentiel d'opportunités financières. Qu'il s'agisse du flux régulier de revenus passifs, du potentiel de rendement à long terme ou des avantages de la diversification, les royalties constituent un actif intéressant pour les investisseurs modernes.

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* Avertissement : les données historiques ne garantissent pas les rendements futurs et ne doivent pas être considérées comme des conseils financiers. Comme toutes les opportunités financières, les royalties musicales comportent des risques. La performance du catalogue peut varier et il n'y a pas de rendement garanti. Il convient de toujours examiner attentivement les données historiques et les informations relatives à la plateforme .