À la recherche de rendement, les « music royalties » sont mûrs pour les investissements grand public – Tribune libre pour le NASDAQ

Tel que publié dans NASDAQ.com le 14 juillet 2020 à 3:32 EDT.

Les actifs alternatifs et la diversification des produits peuvent offrir aux investisseurs la possibilité de répartir les risques, d’améliorer les rendements et de conquérir de « nouveaux » marchés d’investissement. Malgré cette demande de diversification, Wall Street et les gestionnaires de portefeuille se sont étonnamment cantonnés à une gamme d’actifs relativement restreinte. L’ royalties e de la musique pourrait bien être l’actif qui brisera ce schéma, offrant une multitude d’opportunités non seulement aux investisseurs traditionnels, mais aussi au grand public et aux investisseurs particuliers du monde entier. L’attrait universel de la musique, combiné à sa portée mondiale et à de solides perspectives de revenus, répond à toutes les caractéristiques d’une classe d’actifs alternative prometteuse et séduisante, mûre pour être adoptée, écrit Marzio Schena, PDG et cofondateur de ANote Music.

L'universalité de la musique renforce l'attrait de l'investissement

La pandémie de COVID-19 a provoqué des ondes de choc dans l'ensemble de l'économie mondiale. Bien que l'industrie de la musique et du divertissement n'ait pas été épargnée par les restrictions liées à la pandémie de COVID-19, une base d'auditeurs mondiale, associée à des revenus sains des services de streaming de musique en ligne, a permis d'amortir le choc pour l'industrie de la musique dans un contexte économique par ailleurs obscur. Dans ce nouvel environnement de marché quelque peu imprévisible, les investissements alternatifs sont devenus une priorité pour les investisseurs, qui y voient un moyen de se protéger contre la volatilité, tout en offrant des rendements diversifiés dans d'autres domaines.

Les actifs alternatifs prennent des formes très variées, en fonction du profil de risque, de la base de capital et de l’attachement émotionnel de l’investisseur. En raison de la nature spécialisée des investissements alternatifs, cette classe d’actifs était jusqu’à présent principalement réservée aux investisseurs institutionnels et accrédités, disposant d’une base de capital minimale. Cependant, de nouvelles plateformes de négociation et de nouveaux produits financiers ouvrent progressivement ces classes d’actifs alternatives aux investisseurs particuliers. Ces derniers peuvent ainsi se tourner vers des actifs qui ne font pas nécessairement l’objet d’une attention particulière de la part de Wall Street, ce qui leur offre des opportunités de croissance et de rendements significatifs, notamment dans les domaines du vin millésimé, des œuvres d’art ou même de la musique royalties. D’autres investisseurs recherchent des alternatives qui reflètent leurs propres centres d’intérêt et passions, ce qui leur apporte la connaissance du secteur et le savoir-faire nécessaires pour investir avec succès.

L'attrait universel de la musique, associé à des perspectives de croissance et de revenus solides pour le secteur, présente toutes les caractéristiques d'une classe d'actifs alternative prometteuse et attrayante, accessible dans le monde entier à un large éventail de fans de musique et d'investisseurs le secteur de la distribution. Les nouvelles tendances technologiques, associées à la croissance rapide des audiences mondiales sur des plateformes telles que Spotify et Apple Music, témoignent de l' universalité de la musique. Bien que la musique ait été négligée en tant que classe d'actifs investissable, l'attrait universel, les flux de revenus prévisibles et la vaste portée mondiale de l'industrie musicale attirent de plus en plus l'intérêt des investisseur pour explorer les opportunités dans cette industrie bien connue et aimée.

En effet, l'extrême volatilité des marchés provoquée par le COVID-19, qui a fait chuter les rendements obligataires et atteint de nouveaux sommets sur les marchés d'actions, a incité de nombreux investisseurs à se tourner vers les actifs alternatifs dans un besoin vital de diversification. Selon une enquête de Connection Capital, il s'agit là d'un facteur majeur contribuant à la popularité croissante des investissements alternatifs. Dans le contexte actuel du marché, 80 % des personnes interrogées dans le cadre de cette enquête de Connection Capital envisagent de nouveaux investissements alternatifs, 40 % d'entre elles étant prêtes à s'engager immédiatement.

Dans un contexte propice à l'émergence de solutions de substitution viables aux méthodes d'investissement traditionnelles, les « royalties » dans le domaine du divertissement musical offrent une nouvelle structure d'investissement innovante, s'inscrivant dans un profil de risque raisonnable, ce que recherchent la plupart des investisseurs particuliers. Il est important de noter que cela permet aux artistes musicaux de mieux gérer et de s'approprier leurs sources de revenus.

L'Royalties de musique : une alternative envisageable

Il est intéressant de noter que les participants à l'enquête susmentionnée semblent davantage intéressés par la juste valeur que par la simple recherche de rendements à risque. Sur un marché qui privilégie la stabilité et la régularité, l'royalties musicale constitue une alternative viable pour les investisseurs potentiels. Plutôt que de se confronter aux fluctuations quotidiennes des actions d'entreprise, les investisseurs peuvent bénéficier de sources de revenus stables provenant d'artistes musicaux, tout en offrant une liquidité à ces derniers.

Les revenus issus de l'royalties e musicale peuvent augmenter ou diminuer en fonction des recettes du royalties propriétaire, mais cette évolution s’inscrit dans un horizon temporel prévisible et s’appuie sur un historique identifiable lié à l’artiste. La plupart des investisseurs peuvent compter sur des versements périodiques sous forme de royalties chèques, généralement versés chaque trimestre. Ce niveau de régularité des rendements, généralement inconnu sur les marchés traditionnels, constitue une solution pratique aux besoins de diversification des investisseurs, garantissant ainsi un investissement intéressant, sûr et fiable.

Afin de démontrer la viabilité des « royalties » du secteur du divertissement en tant qu’investissements alternatifs, la société financière AGI Partners a créé un fonds destiné à investir dans des artistes émergents. Par ailleurs, le Hipgnosis Songs Fund a été créé pour offrir aux investisseurs une exposition exclusive aux chansons et aux droits de propriété intellectuelle musicaux associés. L’année dernière, Hipgnosis a mis en vente l’intégralité de son capital émis part à la Bourse de Londres, ce qui témoigne de la reconnaissance croissante du potentiel de la musique aux yeux de la communauté financière.

Même à des taux en baisse, la perturbation des services de streaming musical n'a pas encore inquiété les cadres supérieurs, étant donné que les revenus ne dépendent plus entièrement des ventes physiques. Cette évolution peut être attribuée principalement à la disponibilité de la musique via les smartphones, qui dépasse désormais de manière prévisible les recettes provenant des CD et des vinyles. On peut s'attendre à ce que cette croissance reprenne lorsque les gens reviendront à leurs habitudes d'écoute.

Modèle actuel de financement des artistes

L'industrie de la musique a été totalement remodelée avec l'avènement des smartphones, ce qui a entraîné un revirement spectaculaire par rapport aux premiers jours du téléchargement illégal et du partage de fichiers. Nous n'en sommes qu'aux balbutiements de ce changement de paradigme, les tendances actuelles favorisant fortement la démocratisation et la distribution de la musique, d'où la prédominance de services tels que Spotify, Apple Music, Soundcloud, entre autres.

Bien que le streaming soit en hausse, Goldman Sachs prévoyant que les revenus totaux du streaming atteindront environ 37,2 milliards de dollars d'ici 2030 grâce à 1,15 milliard d'utilisateurs payants, le grand problème réside dans les paiements différés qui entravent la capacité des artistesà gagner leur vie. En 2018,seuls 56,4 % des revenus générés par les services de streaming par abonnement au Royaume-Uni ont été versés aux artistes et aux labels, soit une baisse de 2,5 % par rapport à 2016. De même, en 2018, les artistes et les labels américains ont reçu 1,1 % de moins du total des sommes versées aux "détaillants" de musique - un secteur dominé par les services de streaming.

Outre les difficultés auxquelles sont déjà confrontés les musiciens, les restrictions persistantes en matière de déplacements et de rassemblements de grande ampleur, dans le contexte actuel du marché, ont contraint plusieurs artistes à reporter leurs prochains concerts et la sortie de leurs albums: une source de revenus lucrative. Si cela aura moins d'impact sur les artistes de premier plan, ce 1 % qui génère environ 60 % des recettes de la musique live, la nouvelle génération de musiciens et les artistes émergents devront certainement se tourner vers un mode de financement plus avantageux — par exemple en vendant des « parts » dans le domaine musical royalties pour générer des revenus futurs.

Proposer des « royalties s musicales » aux investisseurs offre aux artistes des avantages considérables en matière de diversification et de gestion de leurs sources de revenus. Plutôt que de compter sur l’ royalties d’une seule chanson ou d’un catalogue pour subvenir à ses besoins, l’argent tiré de la vente d’une part de ces royalties peut offrir à l’artiste un nouveau contrôle sur ses sources de revenus. Celles-ci peuvent provenir d’une nouvelle album qui générera de nouvelles royalties sans que tiers ne puissent prétendre à ces gains futurs, d’investissements dans des opportunités de revenus non liées à l’ royalties musicale, comme une activité secondaire, ou encore du remboursement de dettes et de prêts.

Pour les investisseurs, le rapport risque/rendement est lié au potentiel de revenus futurs des artistes et à leurs sources de revenus ; à cet égard, les perspectives mondiales sont très encourageantes. Selon Goldman Sachs, le chiffre d’affaires de l’industrie musicale mondiale devrait plus que doubler pour atteindre environ 131 milliards de dollars d’ici 2030, contre les 62 milliards de dollars enregistrés en 2017.  De ce fait, les « royalties s musicales » offrent aux investisseurs l’accès à un secteur en forte croissance qui ne connaît pas de frontières géographiques. De plus, les « royalties s musicales » sont largement à l’abri des événements macroéconomiques et géopolitiques qui secouent généralement les marchés traditionnels.

Royalties de la musique : les clés des stratégies d'investissement axées sur la diversification

Les répercussions économiques globales de la pandémie de COVID-19 et son impact sur le secteur du divertissement ne sont pas encore pleinement mesurés. Dans ce contexte économique et commercial sans précédent, la résilience de la musique et son attrait universel auprès du public mondial attirent une nouvelle vague d’investisseurs, motivés à la fois par leur lien avec ce secteur et par la nécessité de diversifier leurs actifs. Les « Music royalties » constituent une classe d’actifs investissables attendue depuis longtemps et devraient être considérées comme un domaine propice à de nouvelles opportunités d’investissement.

Cette classe d’actifs présente également un attrait particulier : écouter votre chanson préférée à la radio pourrait s’avérer d’autant plus gratifiant si vous saviez que vous détenez ne serait-ce qu’une petite fraction des « royalties s » générés par cette chanson. L’industrie musicale pourrait ainsi prospérer dans ce contexte au cours des prochaines années. Le moment est venu pour les amateurs de musique de soutenir leurs artistes préférés grâce à cette nouvelle solution d’investissement innovante.

Les points de vue et opinions exprimés dans le présent document sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

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