Dans leur quête de rendement, les royalties musicales sont prêtes à être investies par le grand public - Guest contribution for NASDAQ

Tel que publié dans NASDAQ.com le 14 juillet 2020 à 3:32 EDT.

Les actifs alternatifs et la diversification des produits peuvent offrir aux investisseurs la possibilité de répartir les risques, d'améliorer les rendements et de conquérir de "nouveaux" marchés d'investissement. Malgré la demande de diversification, Wall Street et les gestionnaires de portefeuille se sont étonnamment cantonnés à un éventail relativement étroit d'actifs. Les royalties musicales pourraient bien être l'actif qui fait bouger les choses, en offrant une multitude d'opportunités non seulement aux investisseur traditionnels, mais aussi au public mondial et aux investisseurs individuels. L'attrait universel de la musique, combiné à sa portée mondiale et à de solides perspectives de revenus, présente toutes les caractéristiques d'une classe d'actifs alternative prometteuse et attrayante, prête à être adoptée, écrit Marzio Schena, PDG et cofondateur d'ANote Music.

L'universalité de la musique renforce l'attrait de l'investissement

La pandémie de COVID-19 a provoqué des ondes de choc dans l'ensemble de l'économie mondiale. Bien que l'industrie de la musique et du divertissement n'ait pas été épargnée par les restrictions liées à la pandémie de COVID-19, une base d'auditeurs mondiale, associée à des revenus sains des services de streaming de musique en ligne, a permis d'amortir le choc pour l'industrie de la musique dans un contexte économique par ailleurs obscur. Dans ce nouvel environnement de marché quelque peu imprévisible, les investissements alternatifs sont devenus une priorité pour les investisseurs, qui y voient un moyen de se protéger contre la volatilité, tout en offrant des rendements diversifiés dans d'autres domaines.

Les actifs alternatifs prennent de nombreuses formes différentes, en fonction du profil de risque de l'investisseur, de sa base de capital et de sa sensibilité. En raison de la nature spécialisée des investissements alternatifs, la classe d'actifs était principalement réservée aux investisseurs institutionnels et accrédités, avec une base de capital minimum. Toutefois, de nouvelles plateformes de négociation et de nouveaux produits financiers ouvrent peu à peu les investisseurs particuliers à ces catégories d'actifs alternatifs. Ces investisseurs peuvent rechercher des actifs qui ne sont pas forcément très suivis par Wall Street, créant ainsi des opportunités de croissance et de rendement significatifs, par exemple dans le vin millésimé, les beaux-arts ou même les royalties musicaux. D'autres investisseurs recherchent des alternatives qui reflètent leurs propres intérêts et passions, ce qui leur permet d'acquérir la connaissance du secteur et le savoir-faire nécessaires pour investir avec succès.

L'attrait universel de la musique, associé à des perspectives de croissance et de revenus solides pour le secteur, présente toutes les caractéristiques d'une classe d'actifs alternative prometteuse et attrayante, accessible dans le monde entier à un large éventail de fans de musique et d'investisseurs le secteur de la distribution. Les nouvelles tendances technologiques, associées à la croissance rapide des audiences mondiales sur des plateformes telles que Spotify et Apple Music, témoignent de l' universalité de la musique. Bien que la musique ait été négligée en tant que classe d'actifs investissable, l'attrait universel, les flux de revenus prévisibles et la vaste portée mondiale de l'industrie musicale attirent de plus en plus l'intérêt des investisseur pour explorer les opportunités dans cette industrie bien connue et aimée.

En effet, l'extrême volatilité des marchés provoquée par le COVID-19, qui a fait chuter les rendements obligataires et atteint de nouveaux sommets sur les marchés d'actions, a incité de nombreux investisseurs à se tourner vers les actifs alternatifs dans un besoin vital de diversification. Selon une enquête de Connection Capital, il s'agit là d'un facteur majeur contribuant à la popularité croissante des investissements alternatifs. Dans le contexte actuel du marché, 80 % des personnes interrogées dans le cadre de cette enquête de Connection Capital envisagent de nouveaux investissements alternatifs, 40 % d'entre elles étant prêtes à s'engager immédiatement.

Dans un espace mûr pour des substituts viables aux méthodes d'investissement traditionnelles, les royalties spectacles musicaux présentent une nouvelle structure d'investissement innovante avec un profil de risque gérable, comme le recherchent la plupart des investisseurs individuels. Plus important encore, cela permet aux artistes de mieux gérer et de s'approprier leurs revenus et leurs flux de recettes.

Royalties musicales, une alternative possible

Il est intéressant de noter que les personnes interrogées dans le cadre de l'enquête susmentionnée semblent plus intéressées par la juste valeur que par la recherche pure et simple de rendements risqués. Dans un marché qui valorise la stabilité et la cohérence, les royalties musicales constituent une alternative viable pour les investisseurs potentiels. Au lieu d'être confrontés aux fluctuations quotidiennes des actions des entreprises, les investisseurs peuvent s'exposer à des flux de revenus stables provenant d'artistes musicaux, tout en fournissant des liquidités à ces derniers.

Les revenus provenant des royalties musicales peuvent augmenter ou diminuer en fonction des revenus du détenteur royalty , mais ils le font en fonction d'une durée de vie prévisible et d'un palmarès identifiable associé à l'artiste musical. La plupart des investisseurs peuvent compter sur des paiements périodiques sous forme de chèques de royalty , généralement distribués tous les trimestres. Ce niveau de régularité des rendements, typiquement inédit sur les marchés traditionnels, est une solution pratique aux besoins de diversification des investisseurs, garantissant un investissement intéressant, sûr et fiable.

Démontrant la viabilité des royalties divertissement en tant qu'investissements alternatifs, la société financière AGI Partners a créé un fonds destiné à investir dans les artistes émergents. Ailleurs, le Hipgnosis Songs Fund a été créé pour offrir aux investisseurs une exposition pure aux chansons et aux droits de propriété intellectuelle musicale qui y sont associés. L'année dernière, Hipgnosis a introduit l'intégralité de son capital part à la Bourse de Londres, ce qui témoigne de la reconnaissance croissante du potentiel de la musique aux yeux de la communauté financière.

Même à des taux en baisse, la perturbation des services de streaming musical n'a pas encore inquiété les cadres supérieurs, étant donné que les revenus ne dépendent plus entièrement des ventes physiques. Cette évolution peut être attribuée principalement à la disponibilité de la musique via les smartphones, qui dépasse désormais de manière prévisible les recettes provenant des CD et des vinyles. On peut s'attendre à ce que cette croissance reprenne lorsque les gens reviendront à leurs habitudes d'écoute.

Modèle actuel de financement des artistes

L'industrie de la musique a été totalement remodelée avec l'avènement des smartphones, ce qui a entraîné un revirement spectaculaire par rapport aux premiers jours du téléchargement illégal et du partage de fichiers. Nous n'en sommes qu'aux balbutiements de ce changement de paradigme, les tendances actuelles favorisant fortement la démocratisation et la distribution de la musique, d'où la prédominance de services tels que Spotify, Apple Music, Soundcloud, entre autres.

Bien que le streaming soit en hausse, Goldman Sachs prévoyant que les revenus totaux du streaming atteindront environ 37,2 milliards de dollars d'ici 2030 grâce à 1,15 milliard d'utilisateurs payants, le grand problème réside dans les paiements différés qui entravent la capacité des artistesà gagner leur vie. En 2018,seuls 56,4 % des revenus générés par les services de streaming par abonnement au Royaume-Uni ont été versés aux artistes et aux labels, soit une baisse de 2,5 % par rapport à 2016. De même, en 2018, les artistes et les labels américains ont reçu 1,1 % de moins du total des sommes versées aux "détaillants" de musique - un secteur dominé par les services de streaming.

S'ajoutant aux difficultés déjà rencontrées par les musiciens, les restrictions persistantes sur les voyages et les grandes foules dans le contexte actuel du marché ont contraint plusieurs artistes à reporter leurs concerts et leurs albums à venir: une source de revenus lucrative. Si cette situation aura moins d'impact sur les artistes premier plan, les 1 % qui génèrent environ 60 % des revenus de la musique en direct, la prochaine génération de musiciens et les artistes plus récents devront certainement se tourner vers une méthode de financement plus gratifiante, par exemple en vendant des parts de royalties sur la musique pour obtenir des revenus futurs.

Le fait de proposer des royalties musicaux à des investisseurs offre aux artistes aux des avantages considérables en termes de diversification et de gestion de leurs revenus et de leurs sources de revenus. Plutôt que de compter sur les royalties d'une chanson ou d'un catalogue pour vivre, l'argent gagné en vendant une part de ces royalties peut permettre à l'artiste d'exercer un nouveau contrôle sur les flux de revenus. Ces revenus peuvent provenir d'un nouvel album qui générera de nouvelles royalties sans que d'autres ne réclament ces revenus futurs, de l'investissement dans des opportunités de revenus qui ne dépendent pas des royalties musicales, comme une activité secondaire, et du remboursement de dettes et d'emprunts.

Pour les investisseurs, le rapport risque/récompense est lié au potentiel de gain et aux flux de revenus futurs des artistes; et sur cette base, les perspectives mondiales sont très positives. Selon Goldman Sachs, les revenus de l'industrie mondiale de la musique devraient plus que doubler pour atteindre environ 131 milliards de dollars d'ici 2030, contre 62 milliards de dollars en 2017. Sur cette base, les royalties musicales permettent aux investisseurs accéder à un secteur à croissance rapide qui n'est pas limité par des frontières géographiques. En outre, les royalties musicales sont largement à l'abri des événements macroéconomiques et géopolitiques qui affectent généralement les marchés traditionnels.

Royalties musicales : Stratégies d'investissement pour la diversification

Les retombées économiques du COVID-19 et son impact sur l'industrie du divertissement ne sont pas encore totalement compris. Dans ce contexte économique et commercial sans précédent, la résilience et l'attrait universel de la musique auprès du public mondial attirent un nouveau groupe d'investisseurs , qui sont à la fois liés à l'industrie et désireux de diversifier leurs actifs. Les royalties musicales constituent une classe d'actifs investissables qui aurait dû être créée il y a longtemps et devraient être considérées comme un domaine propice à de nouvelles opportunités d'investissement.

Cette classe d'actifs présente également un attrait certain : entendre votre chanson préférée à la radio pourrait être d'autant plus gratifiant si vous saviez que vous détenez ne serait-ce qu'une petite fraction des royalties de cette chanson. L'industrie musicale pourrait prospérer dans ce contexte au cours des prochaines années. Le moment est venu pour les amateurs de musique de soutenir leurs artistes préférés grâce à cette nouvelle solution d'investissement innovante.

Les points de vue et opinions exprimés dans le présent document sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

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