Alla ricerca di rendimento, le royalties musicali sono pronte per l'investimento mainstream - Contributo degli ospiti per il NASDAQ

Come pubblicato in NASDAQ.com il 14 luglio 2020 alle 3:32 EDT.

Gli asset alternativi e la diversificazione dei prodotti possono offrire agli investitori l'opportunità di ripartire il rischio, migliorare i rendimenti e cogliere "nuovi" mercati di investimento. Nonostante la richiesta di diversificazione, Wall Street e i gestori di portafoglio si sono sorprendentemente limitati a una fascia relativamente ristretta di asset. royalties musicali potrebbero essere l'asset che rompe gli schemi, offrendo una serie di opportunità non solo per gli investitori tradizionali, ma anche per il pubblico globale e gli investitori retail. L'attrattiva universale della musica, unita alla sua portata globale e a una forte prospettiva di guadagno, è una classe di attivi alternativa promettente e attraente, pronta per essere adottata", scrive Marzio Schena, CEO e co-fondatore di ANote Music.

L'universalità della musica rafforza l'attrattiva dell'investimento

La pandemia COVID-19 in corso ha provocato scosse economiche in tutta l'economia globale. Sebbene l'industria della musica e dell'intrattenimento non sia stata immune dalle limitazioni imposte dalla COVID-19, la base di ascoltatori globale, unita ai solidi ricavi dei servizi di streaming musicale online, ha contribuito ad attutire il colpo per l'industria musicale in un contesto economico altrimenti torbido. In questo nuovo e alquanto imprevedibile contesto di mercato, gli investimenti alternativi sono entrati nella considerazione degli investitori come un modo per proteggersi dalla volatilità, offrendo al contempo rendimenti diversificati.

Gli asset alternativi assumono forme diverse, a seconda del profilo di rischio, della base di capitale e del legame emotivo dell'investitore. A causa della natura specialistica degli investimenti alternativi, questa classe di attivi era prevalentemente riservata agli investitori istituzionali e accreditati, con una base minima di capitale. Le nuove piattaforme di trading e i nuovi prodotti finanziari, tuttavia, stanno lentamente aprendo gli investitori retail a queste classi di attività alternative. Questi investitori possono cercare attività che potrebbero non essere molto seguite da Wall Street, creando opportunità di crescita e rendimenti significativi, come ad esempio i vini d'annata, le belle arti o persino le royalties musicali. Altri investitori cercano alternative che riflettano i loro interessi e le loro passioni, fornendo loro la visione del settore e il know-how per investire con successo.

L'appeal universale della musica, unito alle prospettive di crescita e di guadagno del settore, si adatta a tutte le caratteristiche di una classe d'investimento alternativa promettente e attraente, accessibile a livello globale a un'ampia gamma di appassionati di musica e di investitori retail. Le nuove tendenze tecnologiche e la rapida crescita del pubblico globale su piattaforme come Spotify e Apple Music testimoniano l' universalità della musica. Sebbene la musica sia stata trascurata come asset class investibile, il fascino universale, i flussi di reddito prevedibili e la portata globale su vasta scala dell'industria musicale stanno attirando sempre più l'interesse degli investitori a esplorare le opportunità di questo settore ben noto e amato.

In effetti, l'estrema volatilità dei mercati provocata dalla COVID-19, che ha portato i rendimenti obbligazionari ai minimi storici e i mercati azionari a nuovi e discutibili massimi, ha spinto molti investitori a rivolgersi ad attività alternative in un'esigenza vitale di diversificazione. Secondo un sondaggio di Connection Capital, questo è uno dei principali fattori che contribuiscono alla crescente popolarità degli investimenti alternativi. L'attuale contesto di mercato ha spinto l'80% degli intervistati di Connection Capital a prendere in considerazione nuovi investimenti alternativi, con il 40% pronto a impegnarsi immediatamente.

In uno spazio in cui si cercano validi sostituti ai metodi di investimento tradizionali, le royalties dell'intrattenimento musicale presentano una nuova struttura di investimento innovativa con un profilo di rischio gestibile, come richiesto dalla maggior parte degli investitori retail. Inoltre, ciò fornisce agli artisti musicali una base per gestire meglio e appropriarsi dei loro flussi di reddito e di entrate.

Royalties musicali come alternativa fattibile

È interessante notare che i partecipanti al sondaggio citato sembrano più interessati al valore equo, piuttosto che alla pura ricerca di rendimenti rischiosi. In un mercato che apprezza la stabilità e la coerenza, le royalties musicali rappresentano una valida alternativa per i potenziali investitori. Invece di dover affrontare le fluttuazioni giornaliere delle azioni delle società, gli investitori possono ottenere un'esposizione a flussi di reddito stabili da parte degli artisti musicali, fornendo al contempo liquidità agli artisti stessi.

Il reddito derivante dalle royalties musicali può aumentare o diminuire in base alle entrate del proprietario delle royalties, ma lo fa in base a una durata prevedibile e a un track record identificabile associato all'artista musicale. La maggior parte degli investitori può contare su pagamenti periodici sotto forma di assegni di royalty, in genere distribuiti trimestralmente. Questo livello di costanza nei rendimenti, tipicamente sconosciuto nei mercati tradizionali, rappresenta una soluzione pratica alle esigenze di diversificazione degli investitori, garantendo un investimento valido, sicuro e affidabile.

A dimostrazione della fattibilità delle royalties dell'intrattenimento come investimento alternativo, la società finanziaria AGI Partners ha creato un fondo per investire in artisti emergenti. E altrove, il fondo Hipgnosis Songs, creato per offrire agli investitori un'esposizione pura alle canzoni e ai diritti di proprietà intellettuale musicale associati. L'anno scorso, Hipgnosis ha rilasciato l'intero capitale emesso quota Borsa di Londra, a testimonianza del crescente riconoscimento del potenziale della musica agli occhi della comunità finanziaria.

Anche se in calo, l'interruzione dei servizi di streaming musicale non ha ancora destato preoccupazione nei dirigenti, dato che i ricavi non si basano più interamente sulle vendite fisiche. Questo sviluppo può essere attribuito principalmente alla disponibilità di musica attraverso gli smartphone, che ora supera prevedibilmente i ricavi da CD e vinili. Ci si può aspettare che questa crescita riprenda quando le persone torneranno ad ascoltare abitualmente.

L'attuale modello di finanziamento per gli artisti

L'industria musicale è stata completamente ridisegnata dall'avvento degli smartphone, con un'inversione di tendenza rispetto ai primi tempi del download illegale e del file sharing. Siamo ancora agli inizi di questo cambiamento di paradigma, con tendenze che ora favoriscono fortemente la democratizzazione e la distribuzione della musica, portando al dominio di servizi come Spotify, Apple Music, Soundcloud e altri.

Sebbene lo streaming sia in crescita, con Goldman Sachs che prevede che i ricavi totali dello streaming raggiungeranno circa 37,2 miliardi di dollari entro il 2030 grazie a 1,15 miliardi di utenti paganti, il problema principale è rappresentato dai pagamenti differiti che ostacolano la capacità degli artisti di guadagnarsi da vivere. Nel 2018,solo il 56,4% dei ricavi generati dai servizi di streaming in abbonamento nel Regno Unito è stato pagato ad artisti ed etichette discografiche, con un calo del 2,5% rispetto al 2016. Analogamente, nel 2018, negli Stati Uniti gli artisti e le etichette discografiche hanno ricevuto l'1,1% in meno del totale delle somme versate ai "rivenditori" di musica - un settore dominato dai servizi di streaming.

Oltre alle sfide già affrontate dai musicisti, le persistenti restrizioni agli spostamenti e le grandi folle nell'attuale contesto di mercato hanno costretto diversi artisti a rimandare i prossimi concerti e album: una redditizia fonte di guadagno. Anche se questo avrà un impatto minore sugli artisti di prima fascia, l'1% che incassa circa il 60% dei ricavi della musica dal vivo, la prossima generazione di musicisti e gli artisti più recenti dovranno sicuramente rivolgersi a un metodo di finanziamento più remunerativo, ad esempio vendendo quote di royalties per i guadagni futuri.

Offrire le royalties musicali al pubblico degli investitori offre agli artisti musicali vantaggi significativi nella diversificazione e nella gestione dei flussi di reddito. Invece di fare affidamento sulle royalties di una canzone o di un catalogo per vivere, il denaro guadagnato dalla vendita di una quota di tali royalties può aprire all'artista un nuovo controllo sui flussi di reddito. Questi potrebbero derivare da un nuovo album che genererà nuove royalties senza alcuna pretesa da parte di altri su tali guadagni futuri, dall'investimento in opportunità di guadagno non dipendenti dalle royalties musicali, come ad esempio in un'attività secondaria, e dal pagamento di debiti e prestiti.

Per gli investitori, il rischio-ricompensa è correlato al potenziale di guadagno e ai flussi di reddito futuri degli artisti; e su questa base le prospettive globali dipingono un quadro molto positivo. Secondo Goldman Sachs, i ricavi dell'industria musicale mondiale dovrebbero più che raddoppiare, raggiungendo circa 131 miliardi di dollari entro il 2030, rispetto ai 62 miliardi di dollari registrati nel 2017. Su questa base, le royalties musicali offrono agli investitori l'accesso a un settore in rapida crescita e non limitato da confini geografici. Inoltre, le royalties musicali sono in gran parte al riparo dagli eventi macroeconomici e geopolitici che tipicamente scuotono i mercati tradizionali.

Royalties musicali: Strategie di investimento per la diversificazione

La ricaduta economica del COVID-19 e il suo impatto sull'industria dell'intrattenimento devono ancora essere compresi appieno. In questo contesto economico e di mercato senza precedenti, la resilienza e il fascino universale della musica presso il pubblico globale stanno attirando un nuovo gruppo di investitori, che nascono sia da un legame con il settore sia dalla necessità di diversificare gli asset. Le royalties musicali sono una classe di attività investibile da tempo e dovrebbero essere considerate un'area pronta per ulteriori opportunità di investimento.

C'è anche un fascino particolare in questa classe di attivi: sentire la propria canzone preferita alla radio potrebbe essere ancora più gratificante se si sapesse di possedere anche solo una piccola parte delle royalties di quel brano. L'industria musicale potrebbe prosperare in questo contesto nei prossimi anni. È giunto il momento per gli appassionati di musica di sostenere i loro artisti preferiti attraverso questa nuova e innovativa soluzione di investimento.

I punti di vista e le opinioni espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.

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